안녕하세요! 선물미니업체 손실금 페이백 서비스 트루백입니다. 옵션거래와 선물거래는 모두 파생상품이라고 불리는 투자수단입니다. 파생상품이란 기초자산의 가격변동에 따라 수익과 손실이 결정되는 상품입니다. 옵션거래와 선물거래는 기초자산의 가격변동에 대응하여 미래에 거래를 하기로 약속하는 것이 공통점이 있는데요.
1. 거래의 의무와 권리
선물거래는 거래를 하기로 한 당사자들이 미래에 정해진 가격과 수량으로 거래를 반드시 해야하는 의무가 있습니다. 즉, 선물거래는 양방이 거래를 하기로 한 시점부터 손익이 발생합니다. 반면 옵션거래는 거래를 하기로 한 당사자들 중 한쪽은 거래를 할 권리만 있고, 다른 한쪽은 거래를 할 의무만 있습니다. 즉, 옵션거래는 권리를 가진 쪽이 거래를 할지 말지를 선택할 수 있습니다. 옵션거래는 콜옵션과 풋옵션으로 나뉩니다. 콜옵션은 기초자산을 사는 권리를, 풋옵션은 기초자산을 파는 권리를 의미합니다. 옵션거래는 권리를 가진 쪽이 거래를 하기로 한 시점부터 옵션료라는 비용을 지불하고, 거래를 할 때까지 손익이 발생하지 않습니다.
2. 거래의 목적과 방법
선물거래는 기초자산의 가격변동에 따른 위험을 회피하거나, 기초자산의 가격변동을 예측하여 수익을 창출할 목적으로 사용됩니다. 기초자산의 가격이 오를 것이라고 예상하는 경우 매수선물을, 내릴 것이라고 예상하는 경우 매도선물을 매매합니다. 선물거래는 거래를 하기로 한 시점부터 마감일까지 계속해서 평가손익이 발생하므로, 시장의 변동에 따라 추가적인 증거금이 필요할 수 있습니다. 반면, 옵션거래는 기초자산의 가격변동에 따른 수익기회를 확보하거나, 기초자산의 가격변동에 따른 손실을 제한할 목적으로 사용됩니다. 옵션거래는 기초자산의 가격이 오를 것이라고 예상하는 경우 콜옵션을, 내릴 것이라고 예상하는 경우 풋옵션을 매매합니다. 옵션거래는 거래를 하기로 한 시점에 옵션료를 지불하고, 거래를 할 때까지 손익이 발생하지 않으므로, 추가적인 자금이 필요하지 않습니다.
3. 거래의 특징과 장단점
선물거래는 기초자산의 가격변동에 따라 수익과 손실이 비례하여 증가하거나 감소합니다. 즉 높은 수익과 손실을 감수해야 합니다. 선물거래는 시장의 변동성이 높을수록 수익을 얻을 기회가 커지고, 변동성이 낮을수록 반대의 양상을 보입니다. 반면, 옵션거래는 기초자산의 가격변동에 따라 수익은 무한대로 증가할 수 있지만, 손실은 옵션료로 제한됩니다. 옵션거래는 높은 수익을 얻을 수 있는 반면 손실은 비교적 제한적입니다. 선물거래와 마찬가지로 옵션거래는 시장의 변동성이 높을수록 유리하고, 변동성이 낮을수록 불리합니다.
4. 커버드 콜
커버드 콜은 콜 옵션을 파는 것과 동시에 그 옵션과 관련된 자산을 보유하는 전략입니다. 예를 들어, A라는 주식을 100주 가지고 있고, 현재 가격이 10,000원이라고 가정해 봅시다. A주식의 10,500원 콜 옵션을 1개월 후 만기로 100원에 팔 수 있다고 합시다. 이때, A주식을 가진 사람은 커버드 콜 전략을 사용할 수 있습니다. 즉, A주식의 10,500원 콜 옵션을 팔고, 당장 프리미엄 100원을 받습니다. 이 경우 프리미엄을 바로 수익으로 인식할 수 있습니다. 만약 A주식의 가격이 10,500원 이하로 내려가면, 옵션은 행사되지 않으므로, 옵션을 판 사람은 프리미엄 외에는 손실이 없습니다. 또한, A주식의 가격이 10,500원 이상으로 오르더라도, 옵션을 행사할 때 A주식을 10,500원에 팔 수 있으므로, 주식의 가격 상승분에 대한 일부 손실을 감수하면서도, 프리미엄과 주식의 차익을 얻을 수 있습니다. 반면 A주식의 가격이 10,500원 이상으로 크게 상승하면, 옵션을 행사할 때 A주식을 10,500원에 팔아야 하므로, 주식의 가격 상승분에 대한 많은 손실을 보게 됩니다. 예를 들어, A주식의 가격이 12,000원이 되면, 옵션을 행사할 때 A주식을 10,500원에 팔아야 하므로, 주식의 가격 상승분인 1,500원에 대한 손실을 보게 됩니다. 이때, 프리미엄 100원은 이 손실을 상쇄하기에는 너무 작습니다. 이렇듯 기초자산의 가격이 약간 상승하거나 하락하거나 변동이 적을 때 유리한 전략입니다. 주식의 가격이 크게 상승하거나 하락하면, 손실이 커질 수 있습니다. 따라서, 커버드 콜 전략을 적용할 때는 주식의 가격 변동성과 기대 수익률을 잘 고려해야 합니다.
이렇게 옵션거래와 선물거래는 각자의 특징과 장단점을 가지고 있습니다. 투자자는 투자 목표, 위험 수용도, 투자 기간 등에 따라 적절히 선택하고 활용해야 합니다. 트루백은 선물미니업체로서 안전한 투자를 도와드리고 있습니다.
Comments